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Les Fonds souverains : pourquoi une telle inquiétude ?

2 juin, 2008

Les Fonds souverains : « Sovereign wealth funds » en anglais, sont des Fonds d’investissement constitués par certains États pour faire fructifier les réserves de changes de leurs banques centrales et qui ont, pour certains, des montants réellement démesurés.
Préoccupant actuellement le monde de la finance, ils continueront probablement de le faire dans l’avenir. Car si pour certaines sociétés occidentales en mal de capitaux les fonds souverains provenant de pays émergents, comme la Chine, sont considérés comme une chance, la crainte d’une véritable prise de contrôle des capacités industrielles et technologiques Européennes - et Françaises – par ces nouveaux types d’investisseurs, s’installe rapidement dans le monde économique ; comme dans les médias.
Ce problème commençait même à préoccuper sérieusement les spécialistes avant que n’éclate la crise américaine des subpimes qui a, elle-même, absorbé toute l’attention médiatique.
D’ordinaire plutôt adeptes d’une gestion discrète des affaires, ils prennent de plus en plus de risques et sortent à la lumière en choisissant leurs cibles parmi les sociétés les plus en vue, en les utilisant comme des armes politiques orientant leurs placements en fonction de leurs intérêts stratégiques.
Face à cette controverse, les institutions européennes et internationales ont été appelées à trancher, et Bruxelles comme l’OCDE restent mesurés. Le FMI doit aussi mettre en place, très bientôt un guide des bonnes pratiques en la matière afin d’améliorer la sécurité et la transparence.
Car du fonds norvégien, cité en exemple pour ses bonnes pratiques, aux nouveaux fonds russes et chinois pour lesquels l’incertitude et les craintes concernant leurs comportements futurs restent entier, de nombreuses questions restent en suspens.
L’inquiétude est due en grande partie à l’incertitude concernant la stratégie que les dirigeants vont mettre en place, et cela est vrai en particulier pour le fonds chinois, le CIC (China Investment Corp) mis en place à l’automne 2007. Ce que craignent le plus les spécialistes c’est effectivement que le CIC se tourne, non pas vers une simple logique d’investissement financier, comme c’était la norme auparavant, mais qu’il suive cette nouvelle tendance et s’en serve à des fins politiques.
Preuve que cette question est prise très au sérieux par les deux partis, Lou Jiawei, président du fonds souverains chinois a promis davantage de transparence -dans la limite des intérêts chinois- Il a aussi mis en garde les États occidentaux qui sont de plus en plus tentés de mettre en place des barrières protectionnistes pour préserver leurs intérêts.
Aussi, aujourd’hui, les craintes concernant une prise de contrôle massive de nos intérêts stratégiques par des capitaux étrangers sont-elles fondées ?
Pour l’OCDE, l’intérêt économique est réel pour les deux partis même s’il est nécessaire de réguler la situation. Ainsi, ces investissements ne peuvent, en aucun cas, avoir des fins politiques et les pays d’accueil sont autorisés à prendre des mesures de sécurité si celles-ci ne servent pas de rempart pour éviter toute pénétration sur le territoire national.
Si les fonds souverains investissent massivement dans le système bancaire et financier international, venant même, au secours de certaines banques occidentales, ils prennent aussi des participations dans de nombreuses entreprises occidentales d’envergure internationale. Une des dernières en date n’est autre que Total, dont un fonds chinois qui ne serait pas le CIC possède aujourd’hui une part du capital. Il semble que Total préfère éviter de faire des commentaires.
Cependant, étant donné les besoins énergétiques chinois, il n’est pas difficile de deviner la raison de ce choix. Alors… choix politique ou commercial ?
S’il est évident qu’il n’est pas nécessaire de diaboliser ces fonds d’investissement, il sera intéressant de suivre leur évolution pour savoir si le système de régulation mis en place par les institutions internationales sera suffisant pour apaiser les tensions… et aussi de déterminer la limite entre intérêts commerciaux et politiques…

 

Agnès Berton
berton.agnes@objectif-chine.com

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Rédigé par :agnes berton · Classé sous : Decryptages, Eco-Finance-Business 

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